輝達（Nvidia）與聯發科（MediaTek）的合作關係，這次不只是晶片代工訂單，而是直接把錢投進對方口袋。輝達宣布將投資35億美元（約新台幣1,100億元），認購聯發科發行的海外可轉換公司債，這筆資金屬於聯發科規劃中50億美元債券計畫的一部分。消息一出，花旗、大摩等外資隨即按讚，將聯發科目標價上調至最高6,800元，市場解讀這是輝達正式把聯發科納入其AI版圖核心夥伴的訊號。
不只是投資，而是技術血緣的綁定
這筆交易真正的重點，不在35億美元本身，而在於雙方同步宣布要把輝達的NVLink「晶片對晶片」（chip-to-chip）介面，直接整合進聯發科的系統單晶片（SoC）設計中。過去NVLink主要用來串接輝達自家GPU叢集，如今開放給聯發科這樣的第三方晶片廠導入，意味著聯發科打造的處理器將可以無縫對接輝達GPU，形成異質運算架構。
這種深度技術綁定的第一個具體成果，是搭載GB10 Grace Blackwell超級晶片的DGX Spark桌上型超級電腦，運算能力達到1 Petaflops等級，把過去只存在於資料中心機房的AI算力，濃縮進辦公桌上的一台主機。消費端則對應RTX Spark產品線，輝達與聯發科希望藉此重新定義一般消費者對Windows PC效能與體驗的想像，讓「AI PC」不再只是行銷口號。
值得注意的是，NVLink Fusion平台的開放策略並非只針對聯發科。就在一週前，輝達才與亞馬遜（AWS）達成類似（但不涉及股權投資）的合作，AWS承諾額外部署200萬顆輝達GPU，並整合NVLink Fusion技術。把兩筆交易放在一起看，輝達的盤算相當清楚：與其眼睜睜看著Amazon、Google、Microsoft、OpenAI、Anthropic等大型客戶紛紛砸錢自研晶片、企圖擺脫對輝達GPU的依賴，不如主動把自己變成串接這些「客製化XPU」與輝達AI工廠之間不可或缺的基礎介面。輝達高階運算解決方案資深總監Dion Harris就直言：「輝達是一家AI基礎設施公司，我們早在多年前就已經從純運算晶片跨足出去了。」換句話說，就算客戶最終用了別人設計的晶片，只要還得靠NVLink才能把運算叢集串起來，輝達的護城河就仍然存在。
聯發科的算盤：從手機晶片廠到AI工廠關鍵夥伴
對聯發科而言，這筆資金與技術合作，是其多年來力推的ASIC（客製化晶片設計）業務轉骨的重要助力。聯發科predicts其2026年AI晶片相關營收將達到約20億美元，並設定2027年拿下800億美元潛在市場中15%市占率的目標——這個目標數字，與聯發科先前對外揭露「2027年拿下伺服器晶片二成市占」的雄心互相呼應。
聯發科董事長蔡力行對外表示，這次合作將顯著加速公司AI業務成長曲線，並特別強調台灣得天獨厚的半導體生態系優勢，將是支撐這整套供應鏈得以順利運轉的關鍵基礎——這句話背後的潛台詞，其實也點出了先進封裝、測試與代工夥伴（包括台積電在內）在這場輝達×聯發科合作案中，同樣會雨露均霑。根據規劃，這筆資金將用於強化供應鏈彈性、加速ASIC產品開發、投入互連技術研發，以及擴充先進封裝產能。
輝達創辦人暨執行長黃仁勳則將這筆投資定調為「基於25年信任基礎的十年戰略路線圖」，而非外界可能解讀的短期財務操作或搶市占的權宜之計。這樣的措辭並非巧合——市場原本就對輝達近期頻繁透過入股方式綁定供應鏈夥伴（如先前投資Intel、與多家雲端業者的策略合作）抱有「輝達是否在用鈔票堆砌護城河」的疑慮，黃仁勳顯然希望把這次交易定位成長期產業佈局，而非單純的財務性投資。
還沒上市就賣光：RTX Spark引爆搶購潮
技術合作的市場溫度，已經直接反映在終端市場的訂單狀況上。根據華碩在法說會上的說法，通路夥伴對RTX Spark產品的預訂情況「超出原先預期」，原本規劃的首批供貨已經全數被訂光，且新增訂單仍持續湧入。微星產品長彭仁坊也證實，搭載高階版N1X晶片（由聯發科操刀設計）的首批筆電同樣「接近預訂一空」，微星正積極向輝達追加晶片配額，希望能爭取到更多供貨。
除了華碩、微星兩家硬體代工廠之外，微軟也已表態支援這個新平台，顯示從晶片、系統整合到作業系統生態系，多方業者都已經卡位這波以NVLink為核心串接起來的新一代AI PC浪潮。RTX Spark平台預計於今年秋季正式上市，屆時能否延續目前「未演先轟動」的市場熱度，將是觀察輝達與聯發科這場深度合作能否真正轉化為實際營收的關鍵指標。
台灣供應鏈的下一步
對台灣整體半導體產業鏈來說，輝達與聯發科的深化合作，某種程度上是繼台積電先進製程、日月光先進封裝之後，再一次確認「輝達＋台灣供應鏈」這個組合在全球AI基礎建設中難以被取代的地位。從晶片設計（聯發科）、晶圓代工（台積電）到封裝測試，台灣廠商幾乎全面參與了這條由輝達主導的AI算力供應鏈；而這次直接以資金入股的方式綁定聯發科，某種程度上也是輝達對台灣半導體生態系投下的一張信任票。後續能否順利轉化為聯發科實際的AI晶片訂單與市占率成長，值得持續追蹤。
資料來源：科技新報、TechCrunch