高通（Qualcomm）在最新一季財報中交出優於預期的成績單，但執行長 Cristiano Amon 的一席話，卻讓市場嗅到這家全球最大手機晶片供應商正站在轉型的十字路口。財報公布後，高通股價盤後應聲下跌約4.3%，收在155.68美元，反映投資人對其核心手機業務前景的擔憂，遠大於對財報數字本身的肯定。
財報數字亮眼，但第四季展望轉趨保守
高通公布的會計年度第三季營收達99.5億美元，超越市場預期的96.7億美元；調整後每股盈餘2.21美元，同樣優於分析師預估。然而，真正牽動股價的是管理層對下一季的展望：公司預估第四季營收將落在97億至105億美元之間，低於市場原先預估的100.2億美元，每股盈餘預估區間2.05至2.25美元，也不及分析師預期的2.36美元。
手機晶片業務是拖累財測的主因。該部門本季營收50.9億美元，年減達20%，公司預估第四季手機營收約52億美元，顯示衰退趨勢短期內難以止步。
蘋果訂單加速流失，衝擊比預期更快
高通手機業務下滑，核心原因來自蘋果的自研數據機晶片策略持續推進。蘋果自2019年收購英特爾智慧手機數據機業務後，便啟動了擺脫高通供應鏈的長期計畫。Amon在法說會上坦言，受供應限制影響，「來自蘋果的營收將自第四季起加速下滑，衰退速度比原先預期更快」，並預估高通零組件在下一代iPhone中的占比，將遠低於原先預期的20%。
值得留意的是，儘管晶片銷售持續流失，高通與蘋果之間的專利授權金收入並未中斷——雙方2019年簽署的六年授權協議經蘋果延長兩年後，將持續至2027年3月，這部分現金流暫時仍能挹注高通營收。
資料中心成為新戰場：「用資料中心取代蘋果」
面對手機業務結構性萎縮，高通近年積極將資源轉向非手機市場，尤其是資料中心。Amon在財報會議上直言，資料中心業務預估將在2027會計年度創造50億美元營收，並以「某種程度上，我們是用資料中心取代了蘋果」來形容這場策略轉型。
這句話點出了整個半導體產業近兩年最鮮明的敘事：AI伺服器與資料中心對運算晶片的龐大需求，正在改寫傳統晶片大廠的營收結構。對高通而言，手機晶片曾是安身立命的招牌業務，如今卻在蘋果自製化與市場成熟度雙重壓力下持續退燒；而資料中心，作為AI浪潮下需求最旺盛的領域，自然成為公司押注的下一個成長引擎。不過50億美元的資料中心營收目標，相較於高通目前整體營收規模仍屬起步階段，能否如期填補手機業務缺口，仍有待後續季度驗證。
9月全面調漲：不只是記憶體漲價效應
除了業務結構轉型，高通同時宣布自9月1日起調漲產品價格。Amon表示，這項決策反映的是「整體供應鏈成本上升」，公司將與客戶個別協商新價格，目標是讓毛利率回到歷史水準。他也特別澄清，漲價並非單純因應近期市場熱議的記憶體晶片漲價潮，而是供應鏈整體成本結構的調整。
這項說明頗值得玩味。近期包括三星電機、太陽誘電等被動元件廠陸續調漲MLCC價格，加上NAND、DRAM等記憶體因AI需求吃緊而價格飆升，整個半導體供應鏈的成本壓力正層層向下游傳導。高通此番調漲雖強調「不只是記憶體因素」，但時間點恰好與整體漲價潮同步，也反映出晶片業者在成本轉嫁上正變得更為積極。
對台灣供應鏈的意涵
高通的策略轉向對台灣半導體供應鏈具有雙重意義。一方面，高通手機晶片訂單萎縮，可能牽動代工其晶片的晶圓廠訂單結構；另一方面，高通加碼資料中心與AI運算業務，意味著對先進製程、封裝產能的需求可能隨之提升，這正是台積電等台廠近年營收成長的核心動能之一。換言之，高通從手機轉向資料中心的策略調整，某種程度上與台灣半導體業「讓AI伺服器需求接棒消費性電子」的產業趨勢相互呼應。
隨著蘋果自研晶片版圖持續擴大，高通與蘋果長達十餘年的供應關係正逐漸走向尾聲。這場轉型能否順利，資料中心業務的成長速度將是關鍵觀察指標，市場也將持續關注9月漲價後客戶端的實際反應。
資料來源：科技新報