英特爾第二季財報交出15年來最亮眼的成績單：營收161.3億美元，年增25%，毛利率41.8%，較市場預期高出2個百分點，且已連續七季超越財測。更受矚目的是，英特爾對外宣布其代號18A、對標台積電2奈米等級的先進製程，良率已突破80%，並計畫把下一代Nova Lake處理器的多數訂單從台積電拉回自家晶圓廠生產。
這是英特爾近十年來最具指標性的製程進展。過去在10奈米、7奈米世代屢屢跳票的英特爾，如今在18A上交出良率報告，某種程度上證明其IDM 2.0轉型策略──同時做晶片設計與晶圓代工——並非空談。執行長陳立武（Lip-Bu Tan）也強調，英特爾近六年在美國廠房的累計投資已逼近1,000億美元，規模「顯著高於同期任何半導體公司」，2026年資本支出更上修至200億美元。
訂單拉回，但台積電產能照樣吃緊
乍看之下，英特爾把訂單拉回自家生產，對台積電是利空。但實際情況更複雜。市場研究機構IDC分析指出，隨著整體晶片需求持續走強，英特爾對台積電先進製程的依賴不僅沒有減少，反而可能因為訂單絕對量的膨脹而增加——即使自製比例提高，總訂單餅做大了，台積電分到的量未必縮水。
這也呼應了台積電近期公布的財報與擴產動作：產能已滿載至2027至2028年，第二季營收、淨利、毛利率三項數據同步創下歷史新高，並加碼在美國投資逾千億美元擴廠。換句話說，即使英特爾18A製程真的站穩腳步，短期內仍難以撼動台積電在先進製程市場的主導地位。
市場端的另一項訊號同樣值得留意：目前CPU的排單時間已從原本的2到3週，大幅延長至2到3個月；7月消費級產品已調漲15%，伺服器用CPU的零售價格更是直接翻倍。這反映出整體半導體產業目前正處於供不應求的循環，無論英特爾或台積電，訂單能見度都相當充足。
代工事業仍是虧損部門
儘管製程技術端傳出捷報，英特爾的晶圓代工事業（Intel Foundry）目前仍處於虧損狀態，且面臨資源排擠的現實壓力。當產能吃緊、旺季來臨時，英特爾內部產能會優先保留給毛利率高達60%至90%的自有品牌產品，而不是毛利率僅40%左右的代工業務訂單。
這也點出英特爾轉型代工模式的核心矛盾：要說服外部客戶（尤其是高通、輝達這類大廠）把訂單交給英特爾代工，除了製程良率要達標，還得證明產能分配上不會因自家產品優先而排擠到代工客戶的交期。18A良率突破80%是一個重要的技術里程碑，但要真正在代工市場上與台積電正面競爭，英特爾還需要更長時間證明自己的產能承諾與客戶信任。
短期內台積電地位未變
整體來看，英特爾18A製程的進展確實值得關注，這是該公司多年製程落後追趕戰略中，少見交出具體良率數字的一次。但從台積電滿載至2027、2028年的產能狀況，以及英特爾代工事業仍在虧損邊緣掙扎的現實來看，短期內台積電作為全球先進製程代工龍頭的地位，尚不至於因此動搖。這場競賽的關鍵，仍要看英特爾能否把18A的技術優勢，轉化為外部客戶願意下單的代工訂單。
資料來源：科技新報