單月營收再創天量
台灣記憶體大廠南亞科技公布 2026 年 7 月自結合併營收，數字十分驚人：單月營收達新台幣 438.68 億元，較 6 月大幅成長 49.27%，與去年同期相比更暴增 719.61%，等於是去年同月的八倍以上。若把時間軸拉長來看，南亞科今年前 7 個月累計營收已達 1,755.04 億元，年增率同樣高達 660.87%——這已經不是「成長」兩個字可以形容，而是整個記憶體產業景氣結構性翻轉的縮影。
AI 需求打破景氣循環魔咒
記憶體產業過去以「大起大落」的景氣循環聞名，價格常隨供需失衡劇烈波動。但南亞科總經理李培瑛在法說會上明確指出，這一波成長的驅動力與過去截然不同：「AI 強勁需求推動記憶體供需結構性改變，降低景氣循環因素」。換句話說，過去靠 PC、手機換機潮帶動的記憶體週期性行情，如今已被 AI 資料中心的結構性剛性需求所取代。
具體來看，這波需求主要來自四大方向：雲端資料中心的 AI 應用、一般伺服器建置、高頻寬記憶體（HBM），以及伺服器用的 RDIMM 模組。這些高階、高毛利應用正在大量吃掉記憶體晶圓產能，連帶排擠了原本供應手機、PC、車用電子與消費性電子產品的記憶體供給——這也解釋了近期為何連平價手機、家電等終端產品都開始感受到記憶體成本上漲的壓力。
全面性缺貨，HBM 供給最吃緊
李培瑛用「全面性缺貨」來形容目前的市況，其中又以 HBM 與高阻值產品的供需缺口最為明顯——市場需求遠遠超出供給端所能提供的產能，價格漲勢也因此難以喊停。這樣的說法與近期南韓 SK 海力士、三星電子等記憶體大廠財報釋出的訊號互相呼應：AI 伺服器對 HBM 的胃口，已經大到足以牽動整個記憶體產業的供需版圖。
擴產緩不濟急，長約鎖定半數產能
面對供不應求的局面，各大記憶體供應商都在積極擴充產能，但半導體業界都清楚，晶圓廠從動土到量產動輒需要一到兩年時間，無法立即紓緩眼前的缺貨壓力。南亞科目前已透過長期供貨合約（LTA）鎖定約公司總產能的一半，等於是先與大型客戶「綁死」未來一段時間的出貨量，確保營收能見度；至於真正意義上的新產能，公司規劃要到 2028 年起才會逐步開出，顯示這波記憶體榮景的供給緊張，恐怕還會延續好一段時間。
對台灣供應鏈的意義
南亞科的這份成績單，某種程度上也是台灣記憶體產業在這一輪 AI 浪潮中角色轉變的寫照。過去台灣 DRAM 廠在全球記憶體版圖中長期屈居三星、SK 海力士之後，如今在 AI 資料中心對記憶體「不計代價搶貨」的氛圍下，南亞科這類專注特定利基市場的廠商反而更容易享受到價格與需求的雙重紅利。搭配先前已有國際品牌傳出轉單中國長鑫存儲（CXMT）以因應缺貨的消息，可以看出整個記憶體供應鏈正在因應這波 AI 需求進行重新洗牌，台灣廠商能否持續卡穩位置、甚至進一步擴大市占，將是接下來幾季財報值得持續觀察的重點。
資料來源：TechNews 科技新報