Q4營收翻倍衝111億美元，訂單排到明年
美系AI伺服器大廠美超微（Supermicro）公布2026財年第四季暨全年財報，第四季淨銷售額達111億美元，較上季的102億美元續增，更較去年同期的58億美元近乎翻倍。調整後每股盈餘達1.70美元，優於市場預期；毛利率也從上季的9.9%、去年同期的9.5%大幅回升至17.5%，淨利達11.78億美元，遠高於上季的4.83億美元與去年同期的4.95億美元。台裔創辦人梁見後（Charles Liang）在法說會上表示，公司訂單能見度已排到2027財年，AI基礎建設需求加速是主要成長動能。
新客戶倍增，全年新增訂單逾600億美元
美超微在剛結束的2026財年新增數百家新客戶，全年新增訂單金額突破600億美元，展現出AI伺服器需求並未如部分市場擔憂般降溫。展望2027財年，公司預估全年淨銷售額將落在650億至720億美元區間，遠高於分析師先前估計的530億美元，顯示管理層對AI資料中心建置熱潮的信心不減。消息公布後，美超微股價在正常交易時段小漲0.45%，盤後更一度飆升逾一成，反映投資人對財測上修的正面解讀。
白牌伺服器廠的機會與挑戰
美超微長期以「模組化」伺服器機櫃打法搶攻雲端與AI客戶，相較戴爾、慧與等傳統伺服器大廠更快將輝達最新GPU整合進系統並出貨，是其近年市占快速攀升的關鍵。不過，毛利率的大幅波動——從不到10%回升到17.5%——也顯示這門生意仍高度仰賴零組件成本與客戶議價力道，獲利穩定性仍待觀察。隨著輝達、超微等晶片大廠陸續推出新一代AI加速器，美超微能否持續消化暴增的訂單、同時穩住毛利率，將是接下來幾季市場關注的焦點。
資料來源：科技新報